公司发布2024年半年报。2024年上半年公司完成经营收入112.7亿元，同比增加1.99%；完成归母净利润11.1亿元，同比增加55.2%；完成扣非归母净利润7.9亿元，同比增加1.8%。

  清洁动力事务：顺价才能坚持根本安稳：2024年上半年，世界天然气价格出现走低后震动上升趋势。在资源端，鉴于Q1海气价格较2023年有所回落、本钱优势闪现，公司依托本身LNG船只、国家管网窗口期等优势，提高海气现货资源收购，优化资源归纳本钱。陆气资源方面，上半年公司天然气收回处理配套服务项目及传统LNG液化工厂项目LNG产值超33万吨，发挥压舱石效果。客户端，存增量并进，工业最终用户销量同比增加达20%，燃气电厂用户销量同比大幅度增加。顺价方面，面临杂乱的外部环境，公司清洁动力事务顺价才能持续坚持安稳，产品销量完成稳步增加。

  动力服务及特种气体事务盈余坚持增加：动力服务事务：上半年各收回处理项目上游天然气资源足够，配套服务作业量达18万吨，价格联动下单吨服务性收益坚持根本安稳。特种气体事务：上半年公司高纯度氦气产销量约15万方，并推动液氦槽罐交给作业；氢气产销量达5434万方，可比口径下销售量同比稳步增加。

  船只财物优化发生收益：2024年上半年，公司将一艘自有LNG船只对外出售，出售日该船只财物账面价值约8.1亿元，完成了财物的保值增值，带动上半年归母净利润同比提高55.2%。

  分红方面：2024年6月，公司拟定《未来三年（2024-2026年）现金分红规划》，清晰2024-2026年全年固定现金分红金额别离为7.5亿元、8.5亿元、10亿元，每年度固定现金分红频次为2次，并叠加特别现金分红。2024年H1向整体股东每股派发现金盈余0.40元（含税），算计拟派发现金盈余2.5亿元（含税），2024年度固定现金分红金额占比33.14%。

  股权鼓励方面：公司公告《2024年限制性股票与股票期权鼓励方案（草案）》，方案对137人颁发股权鼓励，拟颁发权益565.7万股/份，占公司总股本0.8938%。

  从公司层面业绩考核条件上看，规则2024-2026年归母净利润别离不低于15/17.25/19.84亿元（2024-2026三年年化复合增速15%）。

  盈余猜测与估值：咱们估计公司2024-2026年有望完成归母净利润15.1/17.8/20.2亿元，对应PE别离为11.2/9.4/8.3x，保持“增持”评级。

  危险提示：世界气价超预期动摇、下流需求康复没有抵达预期、特种气体项目推动进展没有抵达预期、能服事务推动没有抵达预期等危险