：口欧洲增加、亚洲删除的趋向彰着。受造裁影响，3-5月俄罗斯对欧洲出口原油和造品油环比2月均删除约30万桶/日，然而对亚洲出口扩充彰着，而美国及中东的部门原油和造品油出口由亚洲转向欧洲。正在自然气方面，3-5月俄罗斯对欧管道气出口同比删除27.5%，对亚欧LNG出口有幼幅增量，而美国、卡塔尔对。”

　　1.对俄造裁步调落地之后，俄罗斯化石能源产量及出口发现分歧水平减量，加重环球能源供应急急阵势。

　　2.估计受地缘冲突及对俄造裁影响，2022年俄罗斯原油产量或消浸5-8%，约50-80万桶/日；估计俄罗斯自然气整年产量将消浸5.6%，出口量或消浸10%；受出口拖累，俄煤炭产量增速转负，估计整年产量消浸约7%，出口消浸约3.3%。

　　3.欧美对俄能源造裁导致环球能源商业流向展示转换，俄罗斯能源出口“西风东渐”趋向加疾，美国、中东等能源出口欧洲增加、亚洲删除的趋向彰着。

　　4.受造裁影响，3-5月俄罗斯对欧洲出口原油和造品油环比2月均删除约30万桶/日，然而对亚洲出口扩充彰着，而美国及中东的部门原油和造品油出口由亚洲转向欧洲。

　　5.正在自然气方面，3-5月俄罗斯对欧管道气出口同比删除27.5%，对亚欧LNG出口有幼幅增量，而美国、卡塔尔对欧亚LNG出口均有分歧水平扩充，此中美国对欧洲LNG出口同比大幅延长96%。

　　6.正在煤炭方面，1-5月俄罗斯对欧洲煤炭海运同比增3.9%，对印度出口增幅较大，而对中日韩发运稍有减量，美加南哥澳印等国煤炭出口欧洲大幅扩充，而对亚洲出口集体减量彰着。

　　7.集体看来，俄罗斯化石能源出口存正在由欧洲向亚洲转换的趋向，同时欧洲主动采购美国、中东、南非等国能源产物，不但使这些国度对亚洲能源出口发现减量趋向，也抬高了环球能源价钱中枢，下降了亚洲国度置备力。

　　8.环球能源商业形式重塑，商业本钱抬高，供应链柔弱性扩充，加剧价钱上涨危机。

　　9.欧洲为脱离对俄能源依赖，不得不付出更多能源进口本钱，从而抬高环球能源价钱，航运运距拉长和运力占用也导致海运本钱降低。

　　10.环球能源紧平均叠加商业形式重塑，导致环球能源供应链柔弱性被放大，能源商品对上涨信号反响加倍敏锐，从而加剧能源品价钱上涨危机。

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