1、国家发改委印发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》提出,有序放开放宽城市落户限制,城区非流动人口300万以下城市落实全面取消落户限制政策,实行积分落户政策的城市确保社保缴纳年限和居住年限分数占主要比例。着力解决大城市住房明显问题,以人口流入多、房价高的城市为重点,扩大保障性租赁住房供给,着力解决困难群体和农业转移人口、新就业大学生等新市民住房问题。
2、中国一季度外贸进出口实现“开门红”,当季货物贸易进出口总值8.47万亿元,同比增长29.2%。其中,出口4.61万亿元,增长38.7%;进口3.86万亿元,增长19.3%;贸易顺差7592.9亿元,扩大690.6%。海关总署表示,我国外贸已连续三个季度保持同比正增长,未来一段时间这一趋势有望维持。
3、国务院部署进一步深化预算管理制度改革具体措施,将加大预算收入统筹力度,增强财政保障能力,规范政府收入预算管理。财政部解读称,要防范化解地方政府隐性债务风险,严禁地方政府以企业债务形式增加隐性债务,严禁地方政府通过金融机构违规融资或变相举债。清理规范地方融资平台公司,剥离其政府融资职能,对失去清偿能力的要依法实施破产重整或清算。推进养老保险全国统筹,坚持精算平衡,防范待遇支付风险。
4、美国共和党参议员乔什•霍利(JoshHawley)提交一项议案,要求全面禁止市值超过1000亿美元大公司并购交易。新提案将有效禁止苹果、微软、亚马逊等科技巨头进行任何并购交易,并试图阻止其平台优先展示自己产品,排挤竞争对手。
昨天收盘沪指跌0.48%,失守3400点整数关口,深成指涨0.24%,创业板指涨0.84%。市场人气涣散,万得全A成份股中跌停家数是达到了49家。沪深两市成交金额6714.8亿元,再度回到7000亿元以下。但是北向资金昨日净买入84.71亿元,创一个多月以来新高。IF主力涨0.04%,IH跌0.24%,IC跌0.12%,期指贴水继续收窄,IF升贴水率也创一个多月以来新高,暗示市场的悲观情绪得到了进一步的释放。昨天日本政府正式决定将福岛核污水排入大海。美国务院在官网发布声明支持日本福岛污水入海决定。我方通过外交渠道向日方表明严重关切,将继续同国际社会一道重视事态发展,并保留作出进一步反应的权利。对核辐射造成的环境影响的担忧,以及更加紧张的中日、中美关系影响短期市场情绪。加上昨天公布3月进出口数据,3月出口同比增长20.7%,没有到达预期,预期值28.6%。两者对期指都是利空。此外,盘后美国3月CPI同比增长2.6%,创2018年8月以来新高,美通胀加速。策略上我们仍旧是推荐择机做空期指。
周一国债期货全天持续上行,尾盘大幅收涨。公开市场无逆回购到期,央行开展100亿逆回购,当日净投放资金100亿。资金利率低位震荡,银行间短端品种波动基本在1bp左右,流动性目前依旧充裕。4月以来回购交易量持续上行,日内成交量超4万亿,或指向机构“加杠杆”意愿抬升,这一方面由于近期的潜在利空尚未显现,另一方面则得益于稳定的资金面。后续缴税压力之下,资金利率或边际收紧,加杠杆行为可能会有所收敛。而工业原材料价格仍有进一步抬升的空间,通胀压力之下,货币政策很难进一步宽松。质押式回购成交量抬升的市场情绪很难进一步发酵,短期内多看少动,关注资金利率变化。
昨日(4月13日),在岸人民币兑美元16:30收盘报6.5487,较上一交易日涨27个基点。当日人民币兑美元中间价报6.5454,调升124个基点。消息面上,1)中国3月出口(以美元计)同比增30.6%,预期增31.1%,前值增154.9%;进口同比增38.1%,预期增19.6%,前值增17.3%;贸易顺差138亿美元,预期460.7亿美元,前值378.7亿美元;2)英国至2月三个月GDP环比降1.6%,预期降1.9%,前值降1.7%;3)美国3月季调后CPI环比升0.6%,创2012年8月以来新高,预期升0.5%,前值升0.4%;未季调CPI同比升2.6%,创2018年8月来新高,预期升2.5%,前值升1.7%。昨日,因美债收益率上升,美元指数在亚洲早盘期间小幅走高,人民币汇率整体围绕美元指数波动。晚间,在美国3月CPI数据公布后,美指冲高回落,下破92关口。从美国3月CPI数据分析来看,随着美国经济复苏和需求的走强,通胀压力也随之增大,但目前美联储仍继续淡化通胀风险。我们预计,人民币汇率在今日大概率继续围绕美指呈现整理状态。
昨上海螺纹报价5050元/吨涨60元。市场传闻邯郸武安限产比例在30%左右,虽正式文件尚未发布,但据悉已有部分钢厂准备好,近期会出具整改措施,限产预期再度升温,目前建材现货炼钢利润虽回升至高位,长流程钢厂生产积极性高,但受碳中和预期和近期限产常态化影响,高炉建材产量变化并不大,电炉钢持续复产提振螺纹产量,但电炉开工已经回升至近两年新高,继续上升空间不断缩窄,短期建材产量继续回升空间已经十分有限。终端需求步入旺季,全天成交32.05万吨明显放量,但从季节性需求高点时间来看,需求临近峰值,继续上升空间也十分有限。综合看来,经济复苏和通胀预期持续存在,碳中和背景下工信部和发改委要求全年粗钢产量同比回落,唐山限产逐渐常态化,且限产范围大概率将会扩大,高炉开工处于偏低区域,供应收缩预期再度升温,价格仍有继续上行驱动,但国内宏观趋于稳健中性,短期价格运行至高位后需求增幅也有明显放缓,在建材高利润高产量高库存低基差下依旧存在比较大调整压力,区间操作为主。
昨上海热卷报价5500元/吨涨120元。市场传闻邯郸武安限产,从品种影响情况去看,对板材影响大于建材,虽然现货热卷炼钢利润运行至近几年高位,钢厂生产积极性高,但唐山环保限产常态化叠加限产范围扩大,近期热卷产量即使存有回升驱动,但幅度预计比较有限。近几周需求和库存变化幅度均不大,目前板材价格运行至高位,下游制造业接受意愿普遍较低,按需采购为主,需求释放近期大概率仍偏缓慢。短期来看,全球经济复苏和通胀预期仍在,制造业景气度依旧偏高,碳中和背景下限产不断趋严,力度和时间均在扩大,中期热卷价格仍有较强上行驱动,但仍需注意近期国内板材高价下下游制造业需求释放明显趋缓,在基差偏弱的情况下仍有较大调整压力,操作上暂以区间操作为主。
昨青岛港PB粉报价1154元/湿吨涨8,普氏62指数报172.35跌0.65。受钢材市场转弱影响,近日钢坯、带钢急跌,钢厂采购情绪有所转弱,对原料的采购态度比较谨慎。贸易商仍对主流中高品粉矿较为看好,拿货积极性较高。本周澳巴铁矿发运总量环比减少391.7万吨;澳大利亚发货总量环比减少356.1万吨;巴西近期有港口检修计划,发货总量环比减少35.6万吨。本周到港环比增加316.1万吨。整体看,铁矿驱动仍偏弱,贴水反应悲观预期,预计价格震荡运行为主。中期供应季节性回升,以及钢铁冶炼减排限产仍有扰动,铁矿需求转弱预期仍在,向上驱动持续性不强,一旦成材涨势放缓,铁矿价格容易承压回落。
钢厂利润较好,生产积极性高。但受碳达峰政策影响钢厂限产常态化,铁水产量增长空间一般。焦企产量受山西内蒙等地限产影响小幅下滑,但利润可观下开工仍处高位。整体仍是被动限产为主,低利润下未见主动限产,不过产能投放有所放缓。随价格低位以及盘面升水,贸易商抄底采购,库存逐步转移至港口。短期看焦企库存缓解,压力逐步体现在中间环节。随着山西内蒙部分焦企限产,钢厂限产放松预期供需有小幅好转。但目前利润可观以及后期新增产能不断投产下供应压力仍在,粗钢同比不增大背景下铁水回升空间存在限制,供需难以转向偏紧格局。短期观望,等待逢高做空机会,关注焦企限产。
内蒙古部分洗煤厂仍维持停产,总体开工小幅下滑。山西等地环保安全检查严格,产量受限。蒙煤口岸通关因疫情持续保持在低位,短期蒙古国疫情严重下通关回升较为困难,澳煤进口政策依然收紧。整体看进口增量空间不大,内产供应维持正常小幅收缩。需求端焦企利润大幅度地下跌,虽有限产但整体开工仍在高位,同时下游开始正常采购。短期看整体供应边际增量有限,焦企利润仍可观以及产能持续投放下需求端长期有支撑,焦煤供需相对较好。
供应方面,月初鄂尔多斯煤管票按核定产能发放。其他主产区煤矿仍受环保安全大检查影响,供应增量有限。保供政策影响下后续产量或将加快释放,但近期煤矿事故多发,增产安全之间矛盾较大。港口方面,大秦线季节性检修调入下滑。但下游受到政策调控影响,电厂采购意愿有所降低,港口锚地船舶下滑。港口库存高位小幅下滑。终端方面,工业用电支撑下电厂日耗同比偏高,库存低位,现货氛围偏弱下补库意愿一般。短期看政策保供影响下供应增加,目前未到旺季下电厂库存低位开始回升。但是当前水电乏力,且后期日耗逐步走高,整体回调空间有限。
全国浮法玻璃均价在2243元/吨,环比上涨0.39%。厂家库存结束累库,主要是由于北方需求强劲,整体去库情况有所好转。厂家库存情况有一定分化,部分厂家库存偏低,在需求预期支撑下,玻璃厂家通过上调价格提振市场信心。其中华中地区现货价格持续上涨,涨幅居各地区之首,华北地区有跟涨趋势。目前,现货市场情绪较好,贸易商及下游深加工企业补库速度加快。短期主力合约继续偏多看待,多单继续持有。
目前湖北双环全线停车,预计明日恢复生产。江苏实联装置预计在5月下旬检修,需要20天左右。国内纯碱市场整体走势以稳为主,企业现货价格处于高位,下游抵触情绪渐强,采购情绪依旧偏弱。市场预期厂家库存有上涨趋势,现货价格缺乏有力支撑,市场供需博弈加强。当前纯碱开工率保持比较高位置,供应端弹性较大。主力合约短期偏弱看待。
洲际交易所(ICE)原糖期货周二上涨,自周一的跌势中反弹,因供应忧虑及乐观的中国贸易数据提振整体金融市场的人气。昨日夜盘郑糖高开低走,尾盘价格一路走低,跌破5300,与外盘形成鲜明反差。现货方面,昨日南宁仓库报价5350元/吨,昆明报价5190-5230元/吨。短期120日均线再度面临考验,如若有效跌破,则短期下降通道被打开。
洲际交易所(ICE)棉花期货周二收高,因美元走软给市场带来一定支撑。昨日夜盘郑棉横向盘整,整体变化不大。昨日国际棉花价格指数(SM)91.09美分/磅,下跌2.02美分/磅,折一般贸易港口提货价14565元/吨;国际棉花价格指数(M)89.01美分/磅,下跌1.99美分/磅,折一般贸易港口提货价14237元/吨。进口传闻的增加对国内市场造成不小的压力,尽管外盘上涨,国内短期走势依旧偏弱。
目前销区市场整体货源供应尚可,市场出摊商户较多,但前来询价问货客商不是很多,老客户按需采购维持,整体市场交易氛围一般。一级灰枣价格在7.00-8.00元/公斤。期货方面,主力合约红枣2109报收10170,红枣进入消费淡季,库存消耗压力较大,短期建议主力合约反弹沽空为宜。
目前各产区走货仍不是很理想,好货行情相对来说比较稳定,果农统货行情疲软,诸如山东沂源、蒙阴等产区价格依旧是下滑态势。期货方面,主力合约苹果2110报收6037,日涨幅2.01%,2110合约对标今年新季苹果,操作方面建议逢高做空为主,后续持续关注产区天气情况。
国产大豆价格涨跌互现,国产大豆指数2.82元/斤,较昨日持平,较去年同期2.56元/斤,上涨0.26元/斤,涨幅10.16%。豆制品需求量较前期下降,下游蛋白厂采购力度弱,以随用随采为主;部分贸易商库存滞涨,去库意愿强烈,且随着天气的转暖农户已经逐渐开始准备春耕,售粮积极性增加,大豆市场供应逐渐增加,加上进口豆价格占据优势,部分中小企业选择进口豆替代国产豆,均给国产大豆带来不利。期货方面,主力合约豆一2105合约报收5763,预计大豆价格或震荡运行为主。
国内油料米价格在9300-9800元/吨区间。供应方面,农户恐慌抛售略有缓解,但供应总体偏宽松。需求方面,油厂持续补库,但报价持续疲软,打压市场信心。进口米陆续到港,对花生现价有一定冲击,整体花生基本面延续弱势。油脂油料板块夜盘有一定反弹,预计可能对花生短期起到支撑。因自身基本面缺乏驱动,仍需关注接下来板块的走势。策略上看,观察短期支撑位10300是否下破,及油脂油料板块走势是否偏弱,若两个条件都满足可再次择机进场。否则可以等待板块有带动后逢高建立空单。
国内部分地区玉米价格开始上调,昨日全国玉米均价为2778元/吨,较昨日上调2元/吨。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间2830-3000元/吨,个别较前日上涨10-20元/吨。辽宁锦州港口收购20年新粮价格2730-2770元/吨,与前日持平。昨日中储粮网上海分公司玉米计划销售6762吨,成交数量6762吨,成交率100%;成都分公司玉米计划销售2300吨,成交数量1200吨,成交率52%;山西分公司玉米计划销售4459吨,成交数量2459吨,成交率55%;内蒙古分公司玉米计划销售19363吨,成交数量19363吨,成交率100%;浙江分公司玉米计划销售395吨,成交数量395吨,成交率100%。南方局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏情况,今年以来小麦玉米价差持续保持高位,饲料企业谷物替代玉米比例持续增加,外加进口谷物持续到港,且价格上的优势明显,玉米市场占有率被持续压缩。根据海关总署数据,3月份共进口玉米193.1万吨,环比增幅8.42%,同比增幅在507.2%。总的来看,期货端缺乏持续上涨的动力,震荡区间2550-2700。
4月13日,全国统计口径内生猪均价22.7元/公斤,环比3.28%。其中辽宁22.04元/KG,环比5.15%;黑龙江21.8元/KG,环比6.65%;吉林21.92元/KG,环比5.38%;河北22.52元/KG,环比3.11%;河南22.88元/KG,环比3.44%;广西23.52元/KG,环比3.7%;广东23.92元/KG,环比2.57%;四川24.04元/KG,环比5.25%;湖北22.44元/KG,环比4.37%;湖南23.52元/KG,环比2.62%;云南22.08元/KG,环比0%;贵州22.72元/KG,环比1.79%。现货市场方面,昨日多地出现跳涨,个人对反弹持续性存疑,认为短期上方反弹空间存在限制,4月继续磨底概率较大,预期恐慌下跌反弹后进入震荡,短期上方24元/KG压力明显。期货市场方面,维持原判,以低估修复交易思路为主,盘面下探后随现货同步反弹,短期上方压力28000元/吨,触及或突破可止盈减持。
隔夜外盘上涨,美豆指数报收1332.50美分/蒲式耳,+0.24%,美国农业部4月全球供需报告,上调全球产量与期末库存,某些特定的程度压制CBOT大豆价格。豆粕方面,非洲猪瘟影响继续,养殖户补栏积极性不高,饲料企业原料采购谨慎,上周库存小幅下降但仍在同期高位,目前盘面净榨利亏损严重,中国油厂采购进度放缓,影响后续大豆到港量,且水产需求恢复形成一定支撑,因此,总的来看预计豆粕可能仍旧偏弱,M2109支撑位可能3200附近。菜粕方面,菜籽油厂压榨量维持低位,水产养殖逐步启动,需求预期向好支撑价格,但整体来看其自身驱动较少,价格主要跟随豆粕运行。棕榈油方面,MPOB多个方面数据显示,马来西亚3月毛棕油产量及库存增幅高于预期,棕榈油进入季节性增产周期,库存可能逐步重建,上周国内棕榈油库存回升,预计棕榈油短期可能宽幅震荡,P2105支撑7200附近。豆油方面,国内大豆到港量不足及部分油厂豆粕胀库影响油厂开机率,上周油厂压榨量继续下降,豆油库存持续下降,随着4月底开始南美大豆集中到港,供给预期增加,预计短期可能宽幅震荡,Y2105支撑8200附近。菜油方面,菜籽压榨量维持低位,沿海进口四级菜油报价在10880-11100元/吨;沿海四级菜油现货基差报OI2105+150/300,其中(江苏基差报OI2105+280,广东基差报OI2105+300,广西基差报OI2105+180,福建基差报OI2105+250),现货基差涨40-60。棕榈油逐步进入季节性增产周期且豆油菜油轮出补充市场供给,油脂供给预期增加压制价格,但是目前油脂整体库存仍在偏低水平,库存重建还需时间,预计油脂可能宽幅震荡,关注供给与库存情况。
L2105夜盘震荡整理。今日LLDPE市场行情报价下跌,华北和华东大区线元/吨,国内LLDPE的主流价格在8200-8700元/吨,石化继续下调出厂价,场内交投气氛偏空,终端工厂接货意向欠佳。4月净进口维持减少,国产端面临检修旺季,新增产能对市场的冲击还未完全显现,低价货源成交情况尚可,价格下方仍有支撑,但价格冲高后,始终面临利润传导不畅的问题,高价原料压制需求,上冲乏力。价格运行至目前位置,中期可以等待小周期企稳后博一个日线一线支撑,受美伊谈判以及地膜需求走弱影响,短期L弱于PP。
PP2105夜盘震荡整理。今日华北拉丝主流价格在8600-8800元/吨,华东拉丝主流价格在8800-8900元/吨,华南拉丝主流价格在8950-9100元/吨,现货延续跌势重心走低50-150元/吨,生产企业去库受阻,部分下调出厂价格,下游新增订单有限,货源采购积极性不高。四月大概率供需偏紧,维持去库。由于利润传导不畅,需求弱势引发的下跌,因为供应的收紧可能空间仍旧受限,暂时仍不看大跌,在4月仍有刚性需求的情况下,后市大概率仍有反复。价格运行至目前位置,中期可以等待小周期企稳后博一个日线一线支撑,止损好设。
FU2109与LU2107夜盘强弱分化。上周全球港口燃油库存普遍上升,西北欧ARA三港库存180.5万吨,较上周累库5%,目前西北欧地区的燃料油库存水平已是历史同期最高。新加坡港库存2316.7万桶,较上周累库3.8%,新加坡地区燃料油库存水平基本和5年均值一致。策略上仍然需要相对谨慎,不管是做多高硫裂解差,还是做缩低高硫价差的操作均需适当保守安全边际控制仓位。
SC2105夜盘偏强震荡。美国已有7000多万人完成疫苗接种,欧洲方面随着封锁措施发挥作用,新增新冠病例下降,而印度报告的新增病例创纪录高位,亚洲别的地方的病例也在增加。那将可能继续抑制全球旅游复苏,并在夏季快要来临之际令油价限于区间波动。OPEC+在2020年已经削减了近一半的钻井数量,因此主要产油国的增产同样需要一些时间恢复。考虑到由于石油企业的低资本回报率使得上游探勘开发融资困难,美国页岩油生产商也无加大产量动力,预计上半年页岩油产量回升有限。全球原油供需紧平衡的状态将得以延续,原油下方支撑仍在。
昨日夜盘,沪胶小幅高开后震荡运行,尝试小幅反弹后后半程小幅走弱,09合约仍围绕13500附近争夺,5-9价差在-225变化不大,01合约升水09在-1140重新小幅走扩,仍有走扩空间,NR06RU09价差在-2970变化也不大,跨品种套利策略继续持有,RU09收于13525。现货方面,昨日报价:近港美金泰混报价在1600左右,人民币混合成交上涨40左右,09对应基差小幅走弱,现货市场成交相对清淡。宏观方面:美国CPI涨幅超预期通胀与消费预期继续回升,股市小跌,Opec月报上调需求预期,API仓库存储下降,WTI原油价格重回60美元以上,宏观略有好转。泰国方面,疫情仍然严峻,市场适度消化抛储压力,20号左右能确定是不是真正落地,泰国进入宋干节假期无原料更新,天气较好,节后预计正常开割。ANRPC最新发布的报告数据显示,2021年3月全球天胶产量料增加1.3%至91万吨。下游方面,内需表现尚可,欧洲需求在管控加强后难以迅速恢复,国内工厂补库意愿一般。越南汽车制造商协会(VAMA)13日上午发布的消息,2021年3月份,各成员单位的汽车销量达30935辆,环比增长127%,东南亚需求表现尚可,但整体需求预期暂不支持大幅反弹。大幅回撤后低位震荡磨底,暂无明显利好支撑大幅反弹,逐渐确立底部后等待复苏。操作上,轻仓观望,09合约关注13500左右能否真实企稳,耐心等待尝试机会。NR合约近期与RU价差正套继续持有。期权方面,05合约短期难出现持续大幅的反弹,继续持有卖出15000以上虚值看涨期权。
昨日夜盘,苯乙烯高开后维持偏强震荡,重心有所提升,05合约收于8698,持仓小减,部分移仓远月。美国CPI增速高于预期通胀与需求恢复逐渐明朗,API仓库存储下降超预期,原油重新走高WTI油价回到60以上,能化情绪略有改善。昨日苯乙烯华东现货在8650-8900,现货报价先跌后涨,外盘价格小幅回升,内外盘价差仍倒挂。上游纯苯持稳,华东纯苯现货6550-6580均价涨15,纯苯一端自身基本面尚可,大幅下行空间不大。宁波华泰盛富45万吨/年的苯乙烯装置预计将于4月底投料启动,其下游40万吨PS装置计划苯乙烯装置启动两个月后投料开车,原预期投产在5月份,可能在高利润刺激下略有提前,但暂无影响。短期内外倒挂,新一周进口到港较低,去库态势延续苯乙烯江苏社会库存目前总库存量在9.64万吨,环比降1.41万吨;商品量库存在8.84万吨,环比降0.41万吨,短期这样的状态并不会迅速改变。下游市场继续小幅下跌,多数以刚需采购为主,安徽嘉玺20万吨EPS装置计划4月14日正式投产,该装置快速料、轻料、阻燃料各一条生产线,需求短期略有好转但对于高价接受度一般。成本支撑仍存,绝对库存低位做空性价比不高,短期偏强基本面下仍有轻度反弹空间。操作上,回调低位轻仓试多,下方强支撑仍在成本附近,但需要及时止盈止损。场外期权方面,前两日建立的卖看涨策略头寸转为备兑继续持有。
华东PTA今日仓单报盘贴水05合约26元/吨,现货报盘贴水15-25元/吨,4月底货源报盘贴水20元/吨,递盘贴25元/吨,日内现货成交4310-4350元/吨,现货加工费350。江浙涤纶短纤厂家报价维持稳定,商谈出货为主,1.4D厂家主流报价至6800-7000元/吨左右,实单商谈或维持在6600-6700元/吨左右;贸易商出货基差在05合约贴水150左右(自提)。下游方面,江浙涤丝工厂报价普遍上调,优惠力度收窄,纺企恢复谨慎观望心态,多以消化库存为主,市场交投热情明显回落,主流大厂产销多在30-50%水平,个别工厂在100%附近;短纤工厂主流产销在10-40%,纱线价格稳中有降,新增需求有限,纱线成交减量。对于短纤,期货盘面连续回调打击市场气氛,下游观望情绪较重,尽管短纤现金流压缩至较低水平,但需求不振始终压制反弹空间,行情难有起色。对于PTA,尽管恒力1#装置推迟检修计划,但逸盛大化2套装置碱洗降负,两者相抵影响不大,叠加现货加工费处于低位,盘面具备一定抗跌性,短期油市看涨情绪有所升温,成本端推动相对明显,不过油价上涨的持续力度有待观察,09上方压力4550,下方支撑4460。
内盘震荡整理,本周现货升水05合约180-190元/吨,报盘5125元/吨,递盘5115元/吨,下周现货升水05合约175-185元/吨;外盘清淡,近期船货商谈在645美元/吨或略偏内,远期船货无实质性商谈。下游方面,江浙涤丝工厂报价普遍上调,优惠力度收窄,纺企恢复谨慎观望心态,多以消化库存为主,市场交投热情明显回落,主流大厂产销多在30-50%水平,个别工厂在100%附近。周一华东主港地区MEG港口库存环比上期减少1.4万吨,4月12日-4月18日预计到港量为14.5万吨,短期到港量维持低位,而下游聚酯存补货需求,去库预期支撑下,现货基差表现较为强势。当前乙二醇供需面表现良好,但新产能投放预期压制市场心态,强现实与弱预期博弈加剧,短期连续回调后,利空逐步消化,市场有企稳迹象,后续关注反弹持续力度,09上方压力4760。
昨日pvc跌势较猛,但是跌价后现货端成交极好。本周国内PVC企业整体开工负荷小幅提升,一方面内蒙部分装置开工负荷逐步提升,另一方面本周检修企业不多。据多个方面数据显示,PVC整体开工负荷83.82%,环比上升0.70个百分点。下周PVC新增计划检修企业仅有衡阳建滔一家,其他暂无明确检修企业。总的来看,下周原料电石稳中个别疲软,PVC成本面相对来说比较稳定。短期PVC基本面变化不大,二季度存在检修预期,并且出口仍存支撑,下游刚需采购,下游仍对高价原料依然存抵触情绪,上周下跌受主要受一口价成交较差影响,现货端成交大多数来源于点价贸易商之间的货转。短期采购节奏上可能会对盘面有一定影响。但是随着4月地产的逐步开工,价格逐步传导,我们大家都认为需求仍有较大环比改善的空间。PVC供给偏紧、电石有干扰的主线短期不会改变,但是高价下PVC价格受整体宏观氛围的影响在加大,PVC坚定维持多配,但不建议单边操作。
近日基差走强,神华昨日公布外采计划,南线走强,伊朗kimiya临时停车一周,昨日常州富德有传言开车,但只是造粒试车,与甲醇无关。新疆广汇4月目前仍未从外采购甲醇,预计4月不会开车,暂时将其放入5月评估。山东大泽计划16号开车,本周或者下周开始招标采购甲醇。目前正在和业务对接中,本次开车可信度较高。近期需求进一步上行,上周山东甲醛偏紧,利润大幅走扩。本周醋酸大幅去库,价格强势拉涨。DMF、MTBE等价格也仍在上行,甲醇传统需求端除了二甲醚需求反馈都很好,甲醇下游全面高利润是我们前期预计外的情况,对于后续行情,4月确实随着内地检修与进口的回归与新装置的投放,出现一定的压力,预期会有一波回调。但是再往后,供给端的新增压力在边际上逐步变小,同时下游全面高利润会给甲醇需求带来持续性的意外需求,对于甲醇的长期观点,我们从中性逐步转变为看涨,关注未来2周甲醇下跌带来的pp3ma做缩机会。
昨日夜间美国公布API原油和精炼油库存显示去库,但汽油库存大幅累库,另外依然需要对伊朗原油产量增加持谨慎态度。沥青基本面没发生大的转变,累库周期依旧,加之今年偏多的降雨对终端需求持续压制。上周沥青厂库水平大幅攀升,而大部分地区的社库亦处于累库阶段。而从我们近期预测的库存口径看,未来几个月库存水平大概率仍将走高。近期中石化华东沥青价格已经调至2750一带,沥青期现价格基本平水,但期货略小幅升水山东现货,短期现货价格应有所企稳,限制沥青下跌空间。沥青短期向上驱动依然不足,谨慎参与逢低抄底操作。由于原油短期在60美元附近有较强的心理支撑,沥青裂解又在相对低位,前期2750元附近轻仓尝试的沥青短多暂时持有,总体维持区间操作判断。同样需要提防伊朗原油和燃料油出口松动可能带来的影响。
在3月末仓单集中注销后,进入4月中旬,仓单仍然为0。厂库对于1元/吨/天的低仓储费和基差持续保持正值的情形下,厂商和贸易商注册仓单的动力很弱。目前来看,该种局面短期内难以解决,造成仓单紧张的局面,不排除PG2105合约出现多逼空情形,以及5-6价差继续大幅走强的情形。当前5-6价差在160附近,关注该组合的正套机会。
周二铜延续周一的跌势,至65870元每吨,但是跌幅大幅收窄。下跌的主因依旧和宏观调控有关。近日召开的经济发展形势专家和企业家座谈会上,国务院总理强调加强原材料等市场调节,缓解企业成本压力。从全球宏观的角度上看,尽管欧洲部分国家的疫情可能拖累整个欧洲市场的经济复苏,欧美的整体经济表现符合市场预期。同时,各主要经济体的量化宽松政策短时间内也没有要收紧的迹象。因此铜在未来的近两周依然拥有较强的底部支撑。策略上建议等回车到65000元每吨附近逢低做多,中线能够继续持仓。
昨日白天铝价强势拉涨,多头不断增仓,最高触及17820元/吨位置,收盘涨幅至1.98%,多头单边增仓13554手至19.2万手,日K线收一中阳线。夜盘仍保持强势。临近交割,叠加近两日铝锭现货市场流通收窄,迅速转为升水格局,旺季氛围较为显著,故对铝价有一定拉升作用,给予资金多头加仓动能;其次,关于产及抛储传闻,目前显示新疆当地铝企均反馈未收到减产通知,且抛储目前无官方公开消息。站在目前的时点,我们维持铝价中期向上的判断不变,但是铝价运行节奏恐难复制2月的单边上行走势。铝价短期快速走高,下游备货意愿被抑制,从而不利于铝价在产业链顺畅传导。海外方面则需关注欧美疫苗接种及疫情控制状况,同时关注美国的基建项目进展可能带来与市场预期的偏差。短期来看,铝锭开启去库,整体偏强,但在节奏上需保持谨慎,后续关注去库的速度和程度。运行区间17500-18200。
目前看内蒙古“能耗双控”对锌供给端的影响有限,进入4月后当地绝大部分炼厂及矿山均回到正常状态生产,4月仅部分地区再生锌厂受制于环保影响而停产。同时,4-5月部分炼厂进口矿长单将集中到货,矿进口量预计将上升至35-40万实物吨,随着炼厂原料库存得到补充,未来精炼锌产量或将稳步提升。伦锌方面,泰克资源与韩国高丽亚铅签订长协价,定于159美元/干吨,略低于市场预期,然高于当前矿加工费报价。远端锌锭供应量的增加对未来锌价将有所压制,当前加工费下方空间非常有限或迎来拐点。锌锭社会库存如市场预期进入去库阶段,但去库速度以及程度还需要实际消费验证。短期看,锌基本面矛盾并不凸显,去库逻辑下延续高位震荡,但远期供应压力回升将对锌价形成压制。
继周一的大跌后,镍和不锈钢在周二延续了跌势。下跌的主因依旧和宏观调控有关。近日召开的经济发展形势专家和企业家座谈会上,国务院总理强调加强原材料等市场调节,缓解企业成本压力。虽然镍领跌有色板块,目前价格的位置依然略高于四月初的短期价格低位,这和其他有色金属是类似的。镍和不锈钢的下跌大概率不属于趋势性下跌,而是宏观调控下的短期价格抑制。这会使得镍和不锈钢的震荡区间下移,振幅收窄,也给一部分投资者入场的机会。策略上建议镍在11.9万元每吨附近逢低做多;不锈钢在13900元每吨附近逢低做多,中线继续持有。
受汽油等价格持续上涨推动,美国3月CPI创近九年来最大升幅,核心CPI环比上升0.3%,为7个月来的最大涨幅。不过美联储继续淡化通胀风险,美股再创新高。OPEC上调全球石油需求预期。比特币创历史上最新的记录。伊朗周三起将把铀浓缩丰度从20%提高至60%,显著逼近武器级水平。拜登派遣非官方代表团访台。昨SPDR黄金ETF持仓未变,昨金银上涨。今天关注市场情绪,市场情绪较乐观,金银或震荡偏强。